隨著水泥行業(yè)步入“金九銀十”旺季周期，市場逐步企穩(wěn)。從全國范圍來看，水泥產(chǎn)銷量已經(jīng)恢復到正常水平的70%以上。從價格角度看，受下游需求恢復存在差異、前期價格推漲幅度不一等因素影響，各地水泥價格出現(xiàn)一定分化。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，下半年，基建施工需求提升，將帶動水泥需求恢復增長。同時，多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，水泥企業(yè)限產(chǎn)力度進一步加大，對水泥價格上漲形成支撐。 

　　價格出現(xiàn)分化 

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年9月上旬，普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5袋裝）報價429.8元/噸，比8月下旬下降6.5元/噸，跌幅為1.5%。普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5散裝）報價為385.6元/噸，比8月下旬上漲1.3元/噸，漲幅為0.3%。 

　　分區(qū)域看，進入9月，各地水泥價格走勢出現(xiàn)分化。中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國價格行情弱穩(wěn)運行，其中北方地區(qū)的推漲落實情況較差，南方的西南部分地區(qū)價格繼續(xù)下調，而華東部分地區(qū)需求有所好轉。 

　　9月19日，全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）報收145.62，環(huán)比上漲01.2% 

　　產(chǎn)量方面，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，8月水泥產(chǎn)量為18808萬噸，同比下降13.1%；今年前8個月，水泥累計產(chǎn)量為135485萬噸，同比下降14.2%。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，8月受持續(xù)高溫天氣和項目資金短缺影響，水泥需求仍然較弱。9月初，水泥行業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，市場逐步企穩(wěn)。 

　　此外，另一業(yè)內(nèi)人士對記者表示，下半年，基建施工需求提升，水泥量價存在反彈基礎。預計9月水泥價格將小幅回升，各項基本面數(shù)據(jù)改善幅度有望進一步加大。 

　　市場逐步恢復 

　　從水泥行業(yè)上市公司表態(tài)看，不少水泥企業(yè)稱，下半年開始，水泥出貨量同比降幅有所收窄。 

　　寧夏建材近期披露的投資者關系記錄表顯示，公司水泥產(chǎn)能主要分布在寧夏、甘肅天水及白銀市、內(nèi)蒙古烏海及赤峰地區(qū)。今年上半年，受市場需求收縮影響，公司在寧夏、甘肅、內(nèi)蒙古的企業(yè)出貨量同比均有所下降，但從7月至今，下降比例有所收窄。 

　　隨著國家穩(wěn)增長政策措施的推出，計劃投入的基建項目較多。但項目從計劃到實際開工需要一定的準備時間，水泥供需矛盾一時難以根本性改變，仍需要加大錯峰生產(chǎn)力度，改善供需關系。 

　　對于水泥行業(yè)下半年的走勢，天山股份近日在接受機構調研時表示，7、8月需求環(huán)比逐漸恢復，但因高溫、降雨等因素影響，市場仍處于弱勢；下半年水泥需求將呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢，尤其在進入9月以后是一個傳統(tǒng)旺季。 

　　隨著基建相關政策逐步到位，基建投資將大幅拉升，帶動水泥需求恢復增長。透過建筑類上市公司披露的訂單和業(yè)務量大幅提升可以印證這一點。 

　　隨著水泥需求的恢復，預計水泥價格將逐步回升，但具體幅度還取決于基建帶動需求程度和各區(qū)域的供求關系。 

　　天山股份表示，目前水泥市場逐步恢復，從全國范圍來看，已經(jīng)恢復到正常水平的70%以上?；ㄍ度氲募哟?，因地制宜房地產(chǎn)政策的落地，明年初會顯現(xiàn)出效果，預計明年的需求可能會強于今年。 

　　行業(yè)基本面有望改善 

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年25家水泥行業(yè)上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入2565.83億元，相比上年同期的2257.79億元，增長13.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為211.86億元，相比上年同期的271.57億元，下降21.99%。作為水泥行業(yè)的重要下游產(chǎn)業(yè)，今年上半年房地產(chǎn)行業(yè)景氣度不佳，導致水泥需求走低，水泥企業(yè)面臨去庫存壓力。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著旺季周期來臨，水泥價格和出貨量有望逐步企穩(wěn)，對上市公司業(yè)績形成一定支撐，水泥行業(yè)基本面有望改善。 

　　西部證券研報顯示，“金九銀十”是水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季，行業(yè)有望出現(xiàn)較為明顯的復蘇。當前，水泥錯峰生產(chǎn)好于往年，企業(yè)庫存有所下降，價格逐步企穩(wěn)回升。 

　　國海證券研報顯示，隨著專項債等建設資金的逐步到位，基礎設施項目陸續(xù)開工，投資進度有望不斷加快。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-8月，基礎設施新開工項目個數(shù)達到5.2萬個，比去年同期增加1.2萬個，比1-7月增加7896個。隨著基建項目開工，水泥需求將逐步釋放。 

　　此外，多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，水泥企業(yè)限產(chǎn)力度進一步加大，對水泥價格上漲形成支撐。 

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